Piyasalarda korku endeksi olarak da bilinen Volatility Index (VIX), yatırımcıların piyasalardaki iştahını ifade eder. Piyasalarda oluşan yatırım endişesinin artması ve yatırımların çekimser bir hale bürünmesi halinde artış gösteren Vix Endeksi, S&P 500 hisse opsiyon fiyatlarını kullanır ve opsiyon fiyatlarının piyasa volatilitesi ile ilişkisinden yola çıkarak piyasanın “beklenen volatilitesi”ni belirler.

S&P 500 VOLATİLİTE ENDEKSİ: GİRİŞ

• Yatırımcılar , S&P 500 gibi büyük endekslerle işlem yaparken ‘VIX’ veya CBOE Volatilite Endeksi’ni yakından takip etmelidir .

• S & P 500 VIX korelasyon borsa ve VIX arasındaki ilişki “korku barometre” olarak adlandırılır neden birincil örneğidir.

Bu makalede, VIX’in nasıl inşa edildiğine, S&P 500 ile ters ilişkisine ve yatırımcıların hisse senedi piyasası ticaret stratejilerinde VIX’i nasıl kullanabileceklerine bir göz atacağız.

BORSADAKİ VIX NEDİR?

VIX, Chicago Board Options Exchange (CBOE) tarafından, gelecekteki hisse senedi piyasası oynaklığı ile ilgili beklentileri ölçmek için bir kıyaslama görevi görmek üzere 1990 yılında oluşturuldu. Piyasa katılımcılarının önümüzdeki 30 gün boyunca oynaklık beklentilerini yansıtan gerçek zamanlı bir endekstir.

En temel düzeyde, VIX endeksi haftalık ve geleneksel SPX endeks seçenekleri ve bunların zımni oynaklık seviyeleri kullanılarak oluşturulur. Dolaylı oynaklık, piyasa katılımcılarının opsiyon piyasasındaki faaliyetlerinden kaynaklanan beklenen oynaklık olarak düşünülebilir . VIX’in neden S&P 500 ile ters yönde davrandığını anlamak önemlidir, çünkü oynaklık endeksi piyasa duyarlılığının bir ölçüsü olarak hareket eder, dolayısıyla buna “korku barometresi” denir.

VİX VE S&P 500 (SPX) ARASINDAKİ İLİŞKİ NEDİR?

S&P 500 VIX, düşüş eğilimli borsa ortamlarında yükselme ve yükseliş ortamlarında düşme veya sabit kalma eğilimindedir. Bu, borsanın uzun vadeli yükseliş eğilimi ve VIX’in zımni oynaklık kullanılarak hesaplanması nedeniyle olur.

Opsiyonlar için güçlü bir talep olduğunda ima edilen oynaklık artar ve bu genellikle S&P 500’ün fiyatındaki düşüşler sırasında olur, çünkü piyasa katılımcıları (topluca yükseliş eğilimi gösterirler) portföyleri için koruma (satma opsiyonları) satın almak için hızlıdırlar.

S&P 500 mitingleri sırasında, koruma talebinin dağıldığını ve bunun sonucunda VIX’te bir düşüş olduğunu görüyoruz. VIX, çeşitli vadeli işlemler, hisse senetleri ve opsiyon borsalarında ürün teklifleri yoluyla sadece piyasa volatilite göstergesinden ticari bir varlık sınıfına geçtiği için, son yıllarda bu süreç büyük olasılıkla çileden çıkmış durumda.

S&P 500 VIX KORELASYONU

S&P 500 VIX korelasyonu, basitçe S&P 500 ve VIX’in birbirine göre nasıl hareket ettiğidir. Gönderen grafikte bu borsadaki ve VIX arasında kuvvetli negatif korelasyon görmek kolaydır yukarıda. Borsadaki düşüşler, endekste ani artışlara yol açtı. 1990’da VIX’in başlangıcına dayanan S&P 500 ve VIX’teki günlük değişiklikler arasındaki korelasyon -% 77’dir. Geçtiğimiz 10 yılda ters korelasyon -% 81’de daha da güçlenirken, Ekim 2008’den önce -% 74’tü.

Daha sıkı ilişki, son 10-15 yılda piyasaya sürülen ve piyasa katılımcılarının VIX ile ticaret yapmasına olanak tanıyan çeşitli ürünlere atfedilebilir. Daha önce de belirtildiği gibi, bu aynı zamanda, piyasa zayıfladığında VIX’te neden daha büyük artışlar gördüğümüz konusunda da mantıklı olacaktır, çünkü VIX’in ticareti, zımni oynaklıkta abartılı hareketlere neden oluyor.

Yine de S&P 500 ile VIX arasındaki ilişki, yıllar boyunca büyük ölçüde tutarlı ve güvenilir olmuştur. Günlük değişimler arasındaki 1 yıllık sürekli korelasyon, son 10 yılda ortalama olarak -% 83 civarında olmuştur ve nispeten dar bir aralık olan -% 70 ila -% 90 aralığında kalmıştır.

S&P 500 VIX grafiği: Bir yıllık hareketli korelasyon

S&P 500 VOLATİLİTESİNİ TAHMİN ETMEK İÇİN VIX KULLANMA

S & P500 VIX, piyasa dönüşlerini, daha spesifik olarak dipleri belirlemek için kullanılabilir. Hisse senedi piyasası kademeli bir şekilde yükselme eğiliminde olduğundan , VIX de kademeli olarak yana doğru bir şekilde düşecektir. Bu, yatırımcılar korumaya ihtiyaç duymadıkları için kayıtsızlık konusunda uyarıda bulunan çok düşük seviyelere yol açabilir, ancak bu süreler, VIX’in bir satış sinyali olarak kullanılması büyük ölçüde etkisiz hale getirilebilecek kadar uzun sürebilir.

Bununla birlikte, S&P 500 doğası gereği uzun süredir önyargılı olduğundan, düşüşler olduğunda yatırımcılar hızlı bir şekilde koruma (koyma seçenekleri) satın alarak VIX’i yükseltir. Çoğunlukla piyasa düştüğünde piyasa katılımcıları aşırı tepki gösterir, bu nedenle VIX’e “korku barometresi” denmesinin nedeni budur.

VIX’in piyasa stresi zamanlarında sergilediği ani yükseliş benzeri davranış, satışın ne zaman abartıldığını ve piyasanın daha uzun vadeli daha yüksek bir hareket için sıçrama veya hatta dibe vurması gerektiğini belirlemek için zamanında bir sinyal olabilir. Bu strateji tipik olarak, VIX ‘sinyali’ S&P 500’deki genel bir yükseliş eğilimi bağlamında geldiğinde en iyi şekilde kullanılır.

S & P500 VIX tablosu: S pikler, ticaret diplerini belirtmek için kullanılabilir

VIX çok düşük seviyelerde olduğunda görülen gönül rahatlığı faktörüne geri döndüğümüzde, borsanın ne zaman aşağı yönde bir dönüm noktasına yaklaştığını belirlemeye yardımcı olabilecek bir nüans var, ancak bunlar sık ​​sık gerçekleşmiyor. VIX ve S&P 500 belirli bir süre boyunca birlikte yükseldiğinde, piyasayı bir satış için hazırlayan trendde artan istikrarsızlığa işaret edebilir.

Risk yönetimi için S&P 500 oynaklığını kullanma

S&P 500 ile işlem yaparken, işlem büyüklüğü ile piyasa oynaklığı veya VIX arasında ters bir ilişki olmalıdır. Yatırımcıların yaptığı yaygın bir hata, stop-loss’larının giriş fiyatından uzaklığı ne olursa olsun, sadece sabit bir lot büyüklüğünde işlem yapacaklarıdır. Bu, risk altındaki sermaye miktarının oldukça değişken olacağı (muhtemelen oynaklık seviyelerine bağlı olarak) ve dolayısıyla tutarsız sonuçlara yol açacağı anlamına gelir. Ek olarak, bir tüccar tam tersini yapması gerektiğinde kendilerini daha büyük riske atıyor.

Risk yönetimine yönelik ihtiyatlı bir yaklaşım , sermayenizin ne kadarını işlem başına riske atmak istediğinizi belirlemek ve ardından işlem boyutunu buna göre ayarlamaktır. Örneğin, bir S&P 500 işleminde% 1 risk almaya istekliyseniz ve 10 puanlık bir stop-loss’a sahipseniz ve% 1’i riske atmak istediğiniz ancak 5 puanlık stop-loss ile başka bir ticaretiniz varsa her iki işlem de risk açısından% 1’e eşittir, ikinci işlem, zararı durdurmaya olan mesafe göz önüne alındığında, ilk işlemden iki kat daha büyük olmalıdır. Bu, daha tutarlı sonuçlar için S&P 500 ile işlem yaparken pozisyon boyutlandırmaya dinamik bir yaklaşım sağlar.

Bir verage Gerçek Aralığı (ATR) ve VIX

Ortalama olarak, durdurma kaybınıza olan mesafe büyük ölçüde VIX’in seviyesine bağlı olacaktır. Volatiliteyi ölçmenin başka bir yolu da ATR’dir (Ortalama Gerçek Aralık). Aşağıdaki tablodan, ATR’nin geçmiş verileri kullanmasına ve bir opsiyon fiyatlandırma modeline dayanan VIX hesaplamasına rağmen, ATR ve VIX’in çok benzer göründüğünü görebilirsiniz. VIX yükseldiğinde, S&P 500’ün alım satım aralıkları yükseldi, bu da dinamik bir pozisyon boyutlandırma stratejisi kullanan bir tüccarın, yeni volatilite seviyesini hesaba katmak için ticaret boyutunu azaltacağı anlamına geliyor. Basitçe söylemek gerekirse, yukarıdaki örnekte olduğu gibi, sabit lotlarla ticarete karşı belirli miktarlarda sermaye riskine giriyorsanız, S&P 500 volatilitesi ile dinamik olarak ayarlama yapacaksınız. 

S&P 500 VIX & ATR (Volatiliteyi değiştirmek, işlem boyutunda değişiklik gerektirir)

S&P 500 VE VIX TEMEL ÇIKARIMLAR

Özetlemek gerekirse, hisse senedi piyasası oynaklığını ve CBOE Volatilite Endeksi’ni (VIX) anlamak, hisse senedi endeksleri ticareti için önemlidir. Hem analitik hem de risk yönetimi açısından oynaklığın doğasını anlamanın faydaları vardır. Her şey gibi, VIX ile S&P 500 arasındaki ilişki hakkında bir fikir edinmek, halletmek için biraz deneyim gerektirecek, ancak zaman ayırmaya değer.

Kaynak: https://www.dailyfx.com/sp-500/guide-to-sp-500-vix-index.html